Конгодағы (ДР) көлемі жағынан екінші қала болып табылатын Лубумбаши тарихы отаршылдық кезеңмен және өңірдің бай табиғи ресурстарын өнеркәсіптік игерумен тығыз байланысты. Қала әлемдегі ең ірі мыс өндіру аймақтарының бірінің орталығы ретінде пайда болды. Оның негізін 1910 жылы бельгиялық отаршылдық билік қалап, бастапқыда король Альберт І-нің жұбайы, Бельгия королевасы Елизавета Баварскаяның құрметіне Элизабетвиль (Élisabethville) деп аталды. Қала өзінің қазіргі атауын, жақын маңда ағып жатқан өзеннің атынан, 1966 жылы отаршылдық топонимдерден бас тартуға бағытталған «африкаландыру» саясаты аясында алды.
Элизабетвильдің жедел дамуы бірнеше негізгі факторларға байланысты болды. Біріншіден, оның географиялық орналасуы ерекше тиімді болды: қала мыс кенінің, кобальттың және басқа да пайдалы қазбалардың орасан зор қоры бар аймақ — «Мыс белдеуінің» (Copperbelt) қақ ортасында салынды. Екіншіден, қала басынан-ақ ресурстарды өндіру мен экспорттауды бақылаған, іс жүзінде бүкіл аймақ экономикасын басқарған құдіретті Union Minière du Haut-Katanga тау-кен компаниясының штаб-пәтеріне айналды. Соңында, шикізатты шығару үшін қаланы басқа өнеркәсіптік орталықтармен және теңіз порттарымен байланыстыратын теміржол салынды, бұл Лубумбашиді Катанга провинциясының маңызды логистикалық және әкімшілік орталығына айналдырды.
Ерте кезеңдегі Лубумбаши экономикасы толығымен тау-кен өнеркәсібі мен түсті металлургияға шоғырланған типтік отаршылдық қала ретінде дамыды. Оның сәулеттік келбеті еуропалық стильде, нақты жоспарлаумен және еуропалық әкімшілер мен африкалық жұмысшыларға арналған кварталдарға бөлумен қалыптасты. Өнеркәсіптік серпілістің арқасында XX ғасырдың ортасына қарай қала елдегі өмір сүру деңгейі ең жоғары қалалардың біріне айналып, білікті мамандарды да, жұмысшыларды да тартты.