Баколодтың, «Күлкі қаласының» тарихы, оның географиялық орналасуымен және экономикалық дамуымен тығыз байланысты. Қаланың атауы илонго тіліндегі «bakolod» сөзінен шыққан, бұл «тасты төбе» дегенді білдіреді және бұл оның ерте тарихын көрсетеді.
Алғашқы елді мекен шамамен 1770 жылы қазіргі Гранада ауданы болып табылатын төбелі жерде негізделген. Бұл орын жиі болатын қарақшылар шабуылынан қорғану үшін таңдалған. Кейінірек, қауіп сейілген кезде, елді мекен жағалауға жақынырақ көшіп, бұл оның маңызды порттық орталық ретінде өсуіне серпін берді.
Баколодтың дамуы бірнеше негізгі факторлармен айқындалды. Оның Гимарас бұғазының жағалауында орналасуы қаланы маңызды теңіз портына айналдырды, ал XIX ғасырдың соңынан бастап ол қант өнеркәсібінің орталығына айналып, «Филиппиннің қант тостағаны» деген лақап атқа ие болды. Қант қамысын өсіру аймаққа инвестициялар тартты және жылдам экономикалық өсуге ықпал етті. Қаланың саяси мәртебесі 1894 жылы Батыс Негрос провинциясының астанасы болып тағайындалғанда нығайды, ал 1938 жылы ресми қала мәртебесін алды.
Қалыптасу кезеңінде Баколод қарама-қайшылықтар қаласы ретінде дамыды. Бір жағынан, дамыған қант индустриясы сәнді особняктар салып, зайырлы өмір сүрген «гасиендерос» деп аталатын бай жер иелері табын құрды. Екінші жағынан, экономика маусымдық жұмысшыларға қатты тәуелді болды, бұл айтарлықтай әлеуметтік жіктелуді тудырды. Испан отарлау мұрасы да қаланың сәулеті мен мәдениетінде терең із қалдырды.